Ela diz que fiz uma careta, mas não 'o' fiz

O demonstrativo o pode equivaler a isto, isso ou aquilo, e é justamente por isso que é neutro, o que significa que não varia.

Quando se diz algo como:

O que ela fez é perfeitamente compreensível

emprega-se o o com valor de isso.

Isso que ela fez é perfeitamente compreensível.

Numa frase como:

Ela diz que fiz uma careta, mas não o fiz.

Pode-se substituir o por isso:

Ela diz que fiz uma careta, mas não fiz isso.